弱市中宜配置低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

近期股市的低迷，新基金發(fā)行愈加困難。特別是股票基金，受到了市場(chǎng)的冷落。有的基金公司早已獲得新發(fā)基金批文，但還是不敢逆市場(chǎng)而動(dòng)。有的公司則發(fā)行債券基金。 

　　相對(duì)股票基金，債券基金的風(fēng)險(xiǎn)要低很多。目前正在發(fā)行的新基金中，有3只是債券基金，占半壁江山，還有6只債券基金已獲得批文。

　　從目前看，債券基金的發(fā)行情況要好于股票基金。8月22日結(jié)束募集的長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券基金募集總額達(dá)到了12.89億元，顯示債券基金在弱市中受到散戶投資者的歡迎，投資者也正在不斷調(diào)整自己的投資組合。

　　天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前債券型基金的個(gè)人投資者比例達(dá)48.15%，與2007年底的25.16%相比增加了近一倍。同時(shí)，機(jī)構(gòu)的持有比例則從74.84%下降到了51.85%。

　　注重資產(chǎn)配置

　　“經(jīng)過市場(chǎng)的起伏波動(dòng)，投資者正趨于成熟�！碧┻_(dá)荷銀集利債券基金擬任經(jīng)理沈毅說，“投資的關(guān)鍵之一是要找到適合自己的資產(chǎn)配置組合，合理調(diào)配高中低風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間產(chǎn)品比例，才能在弱市中游刃有余�！� 

　　雖然在以偏股型基金為主體的國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)里，以債券型基金為主的固定收益類基金僅占有很少的一部分，但卻是基金投資抗御風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。今年來債券型基金的擴(kuò)容，也為投資者提供了抗震避險(xiǎn)的契機(jī)，越來越多的投資者將債券型基金納入了資產(chǎn)配置的組合。

　　沈毅表示，在投資偏股型基金的同時(shí)，搭配債券型基金，打造健康的投資組合，一定程度上有效地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮資產(chǎn)配置的績(jī)效。

　　作為歷經(jīng)熊牛市考驗(yàn)的證券業(yè)資深人士，沈毅指出，資產(chǎn)配置中，高中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的配置比例并沒有絕對(duì)的定數(shù)，關(guān)鍵還是要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及財(cái)務(wù)目標(biāo)，來量體裁衣，均衡搭配。不管怎樣，債券基金都是資產(chǎn)組合中必不可少的配置。

　　債券基金抗跌

　　從債券基金的市場(chǎng)表現(xiàn)看，沈毅的說法有一定道理。在今年市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)較大不確定性的時(shí)候，主要投資于固定收益類產(chǎn)品的債券基金已展現(xiàn)出低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的穩(wěn)健特征，面對(duì)市場(chǎng)跌跌不休，表現(xiàn)出明顯的抗跌性。

　　晨星數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月22日，所有開放式基金近3個(gè)月回報(bào)的前10排名，均被債券型基金占據(jù)其位。其中今年以來新成立的債券型基金表現(xiàn)出色，占據(jù)了8個(gè)位置。從二季度數(shù)據(jù)來看，凈值增長(zhǎng)率排列靠前的基金也主要是債券型基金。

　　而從海外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看，債券基金和貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品同股票型基金的規(guī)模基本平分秋色。以全球最大的共同基金市場(chǎng)美國(guó)為例，截至2008年6月末，美國(guó)債券型基金規(guī)模達(dá)17576億；而包含貨幣型基金在內(nèi)的固定收益類基金規(guī)模已占到共同基金規(guī)模的44.2%。

　　分析師認(rèn)為，從目前整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)看，經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)成為各國(guó)面臨的主要問題，通過降低利率來刺激經(jīng)濟(jì)在較長(zhǎng)一段時(shí)間之內(nèi)有望成為新的調(diào)控政策，從而對(duì)債券市場(chǎng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。

　　基金只數(shù)少于5只

　　沈毅還認(rèn)為，基金籃子里的產(chǎn)品不能過于集中但同樣也不能過于分散。有些基金持有人可能買了一籃子的基金。

　　他建議這些人，最好把手中持有的基金數(shù)量減到5只以下。因?yàn)槌钟?只左右的品種已經(jīng)可以將非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降到了很低的水平，篩選的標(biāo)準(zhǔn)可以選擇投研能力強(qiáng)、業(yè)績(jī)穩(wěn)定、成立年限較長(zhǎng)、經(jīng)過熊牛市考驗(yàn)的基金公司的產(chǎn)品。

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