三因素選擇貨幣型基金

在過(guò)去的一季度里，由于股市的下跌，導(dǎo)致了股票型基金和混合型基金的凈值增長(zhǎng)率普遍下跌，而同時(shí)也彰顯了貨幣型基金的穩(wěn)健收益的優(yōu)勢(shì)。從大類基金來(lái)看，貨幣型基金是唯一獲得正收益的基金類型，其中，表現(xiàn)最好的貨幣型基金為中信貨幣，其簡(jiǎn)單折合年化收益率為4.085%；表現(xiàn)最差的也有2.105%。

　　對(duì)于貨幣型基金之所以穩(wěn)健的原因，國(guó)金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝指出，貨幣型基金的投資特點(diǎn)決定了它有穩(wěn)健的收益特征。

　　貨幣型基金主要投資于債券、央行票據(jù)、回購(gòu)等安全性極高的短期金融品種，又被稱為“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品”，它的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高。一般情況下，投資者盈利的概率為99.84%；沒(méi)有利息稅；隨時(shí)可以贖回，一般可在申請(qǐng)贖回的第二天資金到帳。

　　晨星(中國(guó))研究員王蕊告訴記者：“貨幣市場(chǎng)基金凈值不能低于一塊錢，它投資的都是一些很安全的品種，期限很短，沒(méi)有申購(gòu)贖回費(fèi)，方便資金進(jìn)出。這些獨(dú)特的功能使得它具有穩(wěn)健的收益�！�

　　貨幣型基金與其他開(kāi)放式基金相比，除了具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高、無(wú)申購(gòu)贖回費(fèi)的特點(diǎn)外，最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個(gè)基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。其次，衡量貨幣型基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。

　　那么，如何選擇貨幣型基金呢？張劍輝認(rèn)為，需要關(guān)注兩個(gè)方面，一是關(guān)注貨幣基金過(guò)往的收益水平，二是考慮貨幣基金的穩(wěn)定性；另外，張劍輝說(shuō)：“購(gòu)買量大的投資者還要考慮貨幣基金的規(guī)模、流動(dòng)性等問(wèn)題，不過(guò)，貨幣型基金只是短期的現(xiàn)金管理工具，可以把它視為活期儲(chǔ)蓄的更新替代品種。”

　　天相投顧分析師聞群認(rèn)為，選擇貨幣型基金時(shí)，首先要考慮流動(dòng)性因素，其次，在前者基礎(chǔ)上考慮績(jī)效情況，比如收益率以及收益率的平穩(wěn)性，此外，關(guān)注貨幣型基金的資產(chǎn)規(guī)模。聞群表示，選好貨幣型基金跟基金公司的品牌影響力肯定有關(guān)系，因?yàn)槊雷u(yù)度較高的基金公司通常在業(yè)績(jī)以及收益的穩(wěn)定性方面表現(xiàn)得較好。

　　王蕊也認(rèn)為，選擇貨幣型基金最好選擇大基金公司旗下的，其公司在債券市場(chǎng)研究方面比較有實(shí)力的團(tuán)隊(duì)，而跟貨幣基金的到賬時(shí)間關(guān)系并不大，因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金本身講究的就是流動(dòng)性和安全性，各貨幣基金到賬時(shí)間差別不大。

　　綜合以上觀點(diǎn)，選擇貨幣型基金需考慮三方面因素，即收益穩(wěn)定性、流動(dòng)性和資產(chǎn)規(guī)模。

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