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信息不對(duì)稱與股份制壽險(xiǎn)公司的多重代理問題論文
摘 要：信息不對(duì)稱是保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要特征之一，它給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理等各個(gè)方面都帶來了很大的影響。本文首先介紹了信息不對(duì)稱和委托代理理論；并利用這一理論分析了股份制壽險(xiǎn)公司的多重代理問題，即股東與經(jīng)營(yíng)者之間的代理問題、保險(xiǎn)公司與營(yíng)銷員之間的代理問題以及保險(xiǎn)公司與客戶之間的代理問題；最后提出了解決多重代理問題的思路和對(duì)策。
關(guān)鍵詞：股份制壽險(xiǎn)公司 信息不對(duì)稱 多重代理 對(duì)策
去年，中國(guó)最大的壽險(xiǎn)公司—中國(guó)人壽—在經(jīng)過股份制改造后成功的實(shí)現(xiàn)了海外上市，成為中國(guó)第一家同時(shí)登陸美國(guó)和香港資本市場(chǎng)的國(guó)有金融企業(yè)，標(biāo)志著中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展以及中國(guó)金融業(yè)的改革進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)期。但我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到，上市既帶來機(jī)遇，但同時(shí)也帶來挑戰(zhàn)。例如，對(duì)于股份制壽險(xiǎn)公司來說，在公司治理上：如何處理好廣大股東投資者與公司經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系？在個(gè)險(xiǎn)銷售上：如何將龐大的營(yíng)銷員隊(duì)伍的負(fù)面影響降到最低？在后臺(tái)管理上：如何提高和控制承保風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)量，進(jìn)而提高公司的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力？對(duì)于這些問題進(jìn)行研究并提出對(duì)策不僅對(duì)已經(jīng)上市的股份制壽險(xiǎn)公司在新的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義；而且對(duì)于今后即將要進(jìn)入海內(nèi)外資本市場(chǎng)的其他壽險(xiǎn)公司也具有重要的借鑒價(jià)值。本文嘗試從信息不對(duì)稱的角度對(duì)以上問題進(jìn)行分析和探討。
一、信息不對(duì)稱與委托代理理論
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中，傳統(tǒng)的一般均衡理論隱含著完全信息假定,即市場(chǎng)參與人之間不存在信息不對(duì)稱問題,事實(shí)上,這個(gè)假定與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況相距太遠(yuǎn)。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)中市場(chǎng)參與者之間的信息一般是不對(duì)稱的,所謂信息不對(duì)稱就是在相互對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)人之間不作對(duì)稱分布的有關(guān)某些事件的知識(shí)或概率分布。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中可以用委托人—代理人理論來分析信息不對(duì)稱問題（張維迎，1996）。“委托人”和“代理人”這兩個(gè)概念來自法律。在法律上，當(dāng)A授權(quán)B代表A從事某種活動(dòng)時(shí)，委托—代理關(guān)系就發(fā)生了，A稱為委托人，B稱為代理人。但經(jīng)濟(jì)學(xué)上的委托—代理關(guān)系泛指任何一種涉及非對(duì)稱信息的交易，交易中有信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為代理人，另一方稱為委托人。[1]簡(jiǎn)單地說，知情者(informed player)是代理人，不知情者(uninformed player)是委托人。當(dāng)然，這樣的定義背后隱含的假定是，知情者的私人信息（行動(dòng)或知識(shí)）影響不知情者的利益，或者說，不知情者不得不為知情者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)也表明，非對(duì)稱信息問題與委托—代理問題是等價(jià)的問題�？傊�，只要在建立或簽訂某種合同前后,市場(chǎng)參加者雙方所掌握的信息不對(duì)稱,這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以被認(rèn)為屬于委托人—代理人關(guān)系。
委托—代理理論就是專門研究信息不對(duì)稱引起的逆向選擇問題與道德風(fēng)險(xiǎn)問題。其中逆向選擇是指在建立委托人—代理人關(guān)系之前,代理人已經(jīng)掌握某些委托人不了解的信息,而這些信息有可能是對(duì)委托人不利的。代理人有可能用這些對(duì)委托人不利的信息簽訂對(duì)自己有利的合同,而委托人由于信息劣勢(shì)處于對(duì)已不利的選擇位置上,從而可能導(dǎo)致逆向選擇。道德風(fēng)險(xiǎn)是指代理人在使其自身效用最大化的同時(shí)損害委托人或其他代理人效用的行為,也就是在建立委托人—代理人關(guān)系后,代理人可能利用信息優(yōu)勢(shì)做出損害委托人利益的行為。
二、股份制壽險(xiǎn)公司的多重代理[2]問題
正如前文所述，信息不對(duì)稱是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種常態(tài)，因而幾乎各個(gè)行業(yè)都存在因此而帶來的“委托—代理”問題（下文簡(jiǎn)稱“代理”問題），保險(xiǎn)行業(yè)也不例外，以股份制壽險(xiǎn)公司為例：首先
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