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保險基金入市比例為何提高

時間:2023-04-30 23:55:46 經(jīng)濟(jì)學(xué)論文 我要投稿
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保險基金入市比例為何提高

新年前夕,中國保監(jiān)會宣布提高部分保險公司資金投資于證券投資基金的比例,其中中國人壽由5%提高到10%,平安保險和泰康人壽由10%提高到15%,新華、華泰由10%提高到12%?梢哉f,這是一個皆大歡喜、受到各方歡迎的舉措,意義深遠(yuǎn)。

  化解利差損風(fēng)險

  90年代初期至中期,我國保險業(yè)處于高速發(fā)展時期,很多壽險公司為了吸引客戶、擴(kuò)大市場份額,紛紛推出高預(yù)定利率險種。但自1996年開始,人行多次調(diào)低利率,致使高預(yù)定利率風(fēng)險暴露無遺。利差風(fēng)險越來越大,已成為保險業(yè)的一大難題,成為影響我國保險業(yè)健康發(fā)展的的重大隱患。

  如何化解高預(yù)定利率風(fēng)險?業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,高預(yù)定利率風(fēng)險可以說是一種存量風(fēng)險,要消除這種風(fēng)險只有靠新增的利潤來彌補,最重要的就是要擴(kuò)大資金運用渠道,提高資金運用率。目前保險資金只能存入銀行、購買國債、投資證券投資基金。他們的收益率分別是:5-6年期銀行大額協(xié)議存款最低利率3.7%,國債的票面利率在5%左右,而去年投資證券投資基金的平均收益率達(dá)12%。顯而易見,投資于證券投資基金的收益最高,而且,前兩項是固定的,而投資于基金的收益率仍有提高的可能。在此情況下,提高資金入市比例無疑成為直接、可行的舉措。去年保險公司總資產(chǎn)增加約650億元,按10%的入市比例、12%的投資收益率來測算,收益相當(dāng)可觀。

  提高資金運用水平

  入世在即,中國的保險市場將逐步融入國際市場,中國的保險業(yè)將與外國的保險企業(yè)在相同的環(huán)境和條件下開展競爭。國際上成熟的保險市場是靠承保和投資兩個輪子走路,且承保利潤這一塊越來越少,甚至是負(fù)數(shù),主要依靠的是投資收益。國外大保險公司在進(jìn)行傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)的同時,管理著龐大的金融資產(chǎn),他們既是保險公司,同時還是資產(chǎn)管理公司?如安盛集團(tuán)1998年管理的總資產(chǎn)達(dá)6550億美元。我國目前的費率由政府確定,將來一旦放開,投資收益高的公司可通過降低費率擴(kuò)大市場份額,投資的重要性日益凸現(xiàn)出來。此次提高入市比例,可以培育和提高保險公司的資金運用水平,為入世及未來更大規(guī)模的投資做準(zhǔn)備。

  培育機(jī)構(gòu)投資者

  我國證券市場發(fā)展10年,成績有目共睹,但仍是一個不成熟的市場,其中一個重要表現(xiàn)是中小投資者多,機(jī)構(gòu)投資者少,股市波動大,缺乏穩(wěn)定市場的力量。據(jù)統(tǒng)計,機(jī)構(gòu)投資者只占投資者總戶數(shù)的5%,95%的是中小投資者。為扭轉(zhuǎn)這種局面,管理層最近兩年正在著力培養(yǎng)和扶持機(jī)構(gòu)投資者,其中一個重要表現(xiàn)是證券投資基金已發(fā)展到30多家,但最重要的機(jī)構(gòu)投資者社保基金仍未入市,保險基金的入市量很小。這次較大幅度提高保險資金的入市比例,也可窺見管理層加快培育機(jī)構(gòu)投資者的用心。

  為股市輸血

  盡管政府宣布國企改革三年脫困的目標(biāo)已基本實現(xiàn),證券市場仍承擔(dān)著為國企改革服務(wù)的任務(wù),股市擴(kuò)容的速度在不斷加快。此外,今年證券市場還有許多重頭戲要上演:國有股減持、設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場、設(shè)立開放式基金等,這些都會不同程度上分流主板市場資金,使股市“失血”。提高保險資金的入市比例,會給股市帶來新的增量資金。截至去年底,保險公司總資產(chǎn)達(dá)3373億元,若按平均10%的入市比例計算,保險公司可入市的資金達(dá)337億元;去年保險資金投資于證券投資基金的數(shù)額為134億元,據(jù)此推算,資金增量可達(dá)200億元,也為開放式基金的推出埋下了伏筆。

保險基金入市比例為何提高

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