談流動比率的局限性及其改進

流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債之間的比值，通過該指標，我們可以測試企業(yè)在某一時點償還債務(wù)的能力。近幾年來，流動比率與短期債權(quán)人決策的相關(guān)性一直是理論界的熱點問題，筆者試圖剖析該比率的局限性，并提出相應(yīng)的改進方法。

　　一．流動比率的局限性

　　1．無法評估未來資金流量。流動性代表企業(yè)運用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力。而流動比率各項要素都來自資產(chǎn)負債表的時點指標，只能表示企業(yè)在某一特定時刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來資金流量并無因果關(guān)系。因此，流動比率無法用以評估企業(yè)未來資金的流動性。

　　2．來反映企業(yè)資金融通狀況。在一個注重財務(wù)管理的企業(yè)中，持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。然而，現(xiàn)金屬于非獲利性或獲利性極低的資產(chǎn)，一般企業(yè)均盡量減少現(xiàn)金數(shù)額。事實上，通常有許多企業(yè)在現(xiàn)金短缺時轉(zhuǎn)向金融機構(gòu)借款，此項資金融通的數(shù)額，未能在流動比率的公式中得到反映。

　　3．應(yīng)收賬款的偏差性。應(yīng)收賬款額度的大小往往受銷貨條件及信用政策等因素的影響，企業(yè)的應(yīng)收賬款一般具有循環(huán)性質(zhì)，除非企業(yè)清算，否則，應(yīng)收賬款經(jīng)常保持相對穩(wěn)定的數(shù)額，因而不能將應(yīng)收賬款作為未來現(xiàn)金凈流入的可靠指標。在分析流動比率時，如把應(yīng)收賬款的多寡視為未來現(xiàn)金流入量的可靠指標，而未考慮企業(yè)的銷貨條件、信用政策及其他有關(guān)因素，則難免會發(fā)生偏差。

　　4．存貨價值確定的不穩(wěn)定性。經(jīng)由存貨而產(chǎn)生的未來短期現(xiàn)金流入量，常取決于銷售毛利的大小。一般企業(yè)均以成本表示存貨的價值，并據(jù)以計算流動比率。事實上，經(jīng)由存貨而發(fā)生的未來短期內(nèi)現(xiàn)金流入量，除了銷售成本外，還有銷售毛利，然而流動比率未考慮毛利因素。

　　5．粉飾效應(yīng)。企業(yè)管理者為了顯示出良好的財務(wù)指標，會通過一些方法粉飾流動比率。例如：對以賒購方式購買的貨物，故意把接近年終要進的貨推遲到下年初再購買；或年終加速進貨，將計劃下年初購進的貨物提前至年內(nèi)購進等等，都會人為地影響流動比率。

　　二、改進方法

　　1．檢驗應(yīng)收賬款質(zhì)量。目前企業(yè)之間的三角債普遍存在，拖欠周期有些很長，特別是國有大中型企業(yè)負債很高，即使企業(yè)提取了壞賬準備，有時也不足以沖抵實際的壞賬數(shù)額。顯然，這部分應(yīng)收賬款已經(jīng)不是通常意義上的流動資產(chǎn)了。所以，會計報表的使用者應(yīng)考慮應(yīng)收賬款的發(fā)生額、企業(yè)以前年度應(yīng)收賬款中實際發(fā)生壞賬損失的比例和應(yīng)收賬款的賬齡，運用較科學的賬齡分析法，從而估計企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

　　2．選擇多種計價屬性。即對流動資產(chǎn)各項目的賬面價值與重置成本、現(xiàn)行成本、可收回價值進行比較分析。企業(yè)流動資產(chǎn)中的一個主要的組成部分是存貨，存貨是以歷史成本入賬的。而事實上，存貨極有可能以比該成本高許多的價格賣出去，所以通過銷售存貨所獲得的現(xiàn)金數(shù)額

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