我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)作模式探析

劉朋云１,王正超２（１．安徽財(cái)貿(mào)學(xué)院,安徽合肥２１０００４;２．中國(guó)人民銀行南京分行,江蘇南京４７９００２）

摘要:金融資產(chǎn)管理公司權(quán)力過(guò)大,易產(chǎn)生舞弊行為,商業(yè)銀行也會(huì)借機(jī)擴(kuò)大債權(quán),應(yīng)確定剝離不良資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)并保證資產(chǎn)處置公正和透明。以發(fā)行債券、向金融機(jī)構(gòu)借款、中央銀行再貸款、商業(yè)借款等方式籌集收購(gòu)資金時(shí)應(yīng)注意其適用條件及額度。通過(guò)債轉(zhuǎn)股、咨詢、證券化、折價(jià)出售等手段提高不良資產(chǎn)回收率。通過(guò)制定法律、健全資產(chǎn)管理公司機(jī)制,提高資產(chǎn)處置效率。債轉(zhuǎn)股應(yīng)以企業(yè)產(chǎn)品對(duì)路、工藝先進(jìn)、管理水平高、領(lǐng)導(dǎo)班子強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求為條件。要使資產(chǎn)證券化順利進(jìn)行,需通過(guò)財(cái)政擔(dān)保、保險(xiǎn)公司和其他銀行擔(dān)保、超額抵押、中央銀行再貸款等方式提高資產(chǎn)化債券的信用等級(jí)。

關(guān)鍵詞:金融資產(chǎn)管理公司;運(yùn)作模式;債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán);資產(chǎn)證券化

文章編號(hào):１００３-４６２５（２０００）０２-００２８-３中圖分類號(hào):Ｆ８３２．４文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:Ｂ

［收稿日期］１９９９-１１-５［作者簡(jiǎn)介］劉朋云（１９６９-）,女,安徽合肥人,講師,碩士。王正超（１９６５-）,男,安徽六安人,經(jīng)濟(jì)師,碩士。

  為支持國(guó)有企業(yè)改革,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)信達(dá)、長(zhǎng)城、華融和東方等４家金融資產(chǎn)管理公司已先后正式成立。新成立的４家金融資產(chǎn)管理公司是具有獨(dú)立法人資格國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè),其主要業(yè)務(wù)有四部分:一是債務(wù)追償和重組,資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓和銷售,企業(yè)重組,債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及階段性持股;二是投資咨詢和顧問(wèn),財(cái)務(wù)及法律事務(wù)咨詢和顧問(wèn),企業(yè)審計(jì)及破產(chǎn)清算,資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估;三是商業(yè)借款,向金融機(jī)構(gòu)借款,向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款,發(fā)行債券;四是資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的推薦上市和債券股票承銷,直接投資、資產(chǎn)證券化。

  各國(guó)都成立了專門的機(jī)構(gòu)來(lái)重組銀行的不良資產(chǎn),主要基于兩方面考慮。一方面是銀行積累的不良資產(chǎn)規(guī)模很大,單靠銀行自身的盈利和正常的呆賬核銷已難以化解這些不良資產(chǎn);另一方面是由于分工經(jīng)營(yíng)的限制,銀行盤活不良資產(chǎn)總是遇到種種限制和困難,資產(chǎn)管理公司所具有的特許的法律、政策優(yōu)惠和多種業(yè)務(wù)手段,有利于提高不良資產(chǎn)的回收率,從而在整體上提高資源的配置效率。

  各國(guó)資產(chǎn)管理公司的主要使命是收購(gòu)、管理、處置商業(yè)銀行剝離的不良資產(chǎn)。與國(guó)外相比,我國(guó)４家金融資產(chǎn)管理公司除了這一使命外,還同時(shí)肩負(fù)著推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革的使命。即運(yùn)用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓和銷售等市場(chǎng)化債權(quán)重組手段,實(shí)現(xiàn)對(duì)負(fù)債企業(yè)的重組,推動(dòng)國(guó)有大中型企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制,最終建立現(xiàn)代制度,

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