新制度下如何打新股
2013年11月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，
新制度下如何打新股
。中國(guó)證監(jiān)會(huì)預(yù)計(jì)，2014年1月底約有50家企業(yè)完成審核程序并陸續(xù)上市。至此，從2012年11月4日至今，IPO在經(jīng)歷了中國(guó)證券史上最長(zhǎng)的空窗期后終于進(jìn)入了重啟倒計(jì)時(shí)。
根據(jù)以往的情況來(lái)看，參與新股的申購(gòu)即打新股一般會(huì)有不錯(cuò)的收益，且風(fēng)險(xiǎn)較低，但由于新股發(fā)行制度的變更，需要投資者把握下新的變化，因此，本人結(jié)合改革內(nèi)容介紹下2014年如何打新股
一、什么是打新股：
股票發(fā)行一般采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下配售兩種方式，投資者用資金在股票市場(chǎng)上參與新發(fā)行股票的申購(gòu)，如果中簽的話(huà)，就買(mǎi)到了即將上市的股票，此為網(wǎng)上申購(gòu)新股，而網(wǎng)下配售只有機(jī)構(gòu)才能參與，且這部分配售股有三個(gè)月的限售期，由于普通投資者無(wú)法參與網(wǎng)下配售，因此本文主要介紹投資者如何參與新股網(wǎng)上發(fā)行。
二、打新股基本流程：
T-2日：投資者需確保自己證券賬戶(hù)內(nèi)有相應(yīng)市場(chǎng)證券市值至少1萬(wàn)元
T-1日：中國(guó)結(jié)算上海分公司將納入網(wǎng)上可申購(gòu)額度計(jì)算的賬戶(hù)持有的T-2日市值及賬戶(hù)組對(duì)應(yīng)關(guān)系數(shù)據(jù)發(fā)給上交所
T日：投資者申購(gòu)：投資者可根據(jù)其持有的市值數(shù)據(jù)，在申購(gòu)時(shí)間內(nèi)通過(guò)其所在證券公司進(jìn)行申購(gòu)委托，并根據(jù)發(fā)行人發(fā)行公告規(guī)定的發(fā)行價(jià)格來(lái)申購(gòu)(賬戶(hù)內(nèi)需要足額的相應(yīng)的資金)
T+1日:資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號(hào)：由中國(guó)結(jié)算公司將申購(gòu)資金凍結(jié)。交易所將根據(jù)最終的有效申購(gòu)總量，按每1000(深圳500股)股配一個(gè)號(hào)的規(guī)則，由交易主機(jī)自動(dòng)對(duì)有效申購(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一連續(xù)配號(hào)。(注：一般在券券商的交易系統(tǒng)上查詢(xún)時(shí)，只顯示一個(gè)起始配號(hào)，并顯示一個(gè)有效配號(hào)數(shù))
T+2日:搖號(hào)抽簽，中簽處理：主承銷(xiāo)商公布中簽率，并根據(jù)總配號(hào)量和中簽率組織搖號(hào)抽簽，中國(guó)結(jié)算上海分公司根據(jù)中簽結(jié)果進(jìn)行新股認(rèn)購(gòu)中簽清算，并于當(dāng)日收市后向各參與申購(gòu)的結(jié)算參與人發(fā)送中簽數(shù)據(jù)，于次日公布中簽結(jié)果。
T+3日:資金解凍：公布中簽結(jié)果，中國(guó)結(jié)算上海分公司對(duì)新股申購(gòu)資金進(jìn)行解凍處理，并從結(jié)算參與人的'資金交收賬戶(hù)上扣收新股認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)，同時(shí)，中國(guó)結(jié)算上海分公司完成網(wǎng)上發(fā)行新股股東的股份登記
三、新規(guī)定下新股上市首日交易機(jī)制：
與原相關(guān)規(guī)定比，主要做了以下幾方面的調(diào)整
縮小了開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍;
取消換手率盤(pán)中臨時(shí)停牌指標(biāo);
調(diào)整收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)為收盤(pán)集合定價(jià);
調(diào)整復(fù)牌集合競(jìng)價(jià)為復(fù)牌集合定價(jià)
具體規(guī)則在下表中列示：
四、新規(guī)則下新股申購(gòu)(按市值申購(gòu))的原則
根據(jù)新的規(guī)定，網(wǎng)上申購(gòu)由之前的按市值配售變更為按市值申購(gòu)，規(guī)定持有一定數(shù)量非限售A股股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)。具體從以下幾個(gè)方面來(lái)說(shuō)：
1、投資者參與網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票的申購(gòu)，只能使用一個(gè)證券賬戶(hù)申購(gòu)一次，如多次申購(gòu)，僅第一筆申購(gòu)有效，有多個(gè)賬戶(hù)的投資者，其市值合并計(jì)算;
2、證券賬戶(hù)需具有1萬(wàn)元股票市值才可參與申購(gòu)，上交所每1萬(wàn)元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，不足1萬(wàn)元的部分不計(jì)入申購(gòu)額度;深交所每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，不足5000元的部分不計(jì)入申購(gòu)額度
(該市值由其在T-2日日終時(shí)持有的市值確定,且該市值不包括優(yōu)先股、B股、基金、債券或其他證券);
3、滬市的新股投資者可在T日9:30-11:30、13:00-15:00參與申購(gòu)，深市的新股在T日9:15-11:30、13:00-15:00參與申購(gòu);
4、T日有多只新股發(fā)行的，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購(gòu)的可申購(gòu)額度均不得超過(guò)其在T-2日日終持有的市值確定(首次公開(kāi)發(fā)行新股形成的非限售A股無(wú)相應(yīng)收盤(pán)價(jià)時(shí)不計(jì)算市值，
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《新制度下如何打新股》(http://www.stanzs.com)。非限售A股股份發(fā)生司法凍結(jié)、質(zhì)押，以及存在上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員交易限制的，不影響市值的計(jì)算。)也不得超過(guò)主承銷(xiāo)商規(guī)定的申購(gòu)上限;5、申購(gòu)委托前，投資者應(yīng)把申購(gòu)款全額存入其在指定交易的證券公司開(kāi)立的資金賬戶(hù)中;
6、如果結(jié)算參與人在規(guī)定的資金到賬時(shí)點(diǎn)資金不足以完成申購(gòu)新股的資金交收，則資金不足部分確認(rèn)為無(wú)效申購(gòu)
7、同一天的股票市值可以重復(fù)使用，但僅限于同市場(chǎng)申購(gòu)的情況下，且不可跨市場(chǎng)申購(gòu)。
按市值申購(gòu)與以前的市值配售主要差別
五、新股申購(gòu)技巧：
申購(gòu)新股的中簽率普遍低于百分之一，能否參與成功基本靠運(yùn)氣，但仍需掌握一些打新股的小技巧，可以相對(duì)地提高中簽率。
技巧一：盡量回避熱門(mén)股。如果出現(xiàn)多只新股同時(shí)發(fā)行的情況，可以?xún)?yōu)先考慮較為冷門(mén)的新股;
技巧二：優(yōu)先選擇后發(fā)股，避開(kāi)先發(fā)股。因?yàn)榇蠹乙话愣紩?huì)把錢(qián)用在申購(gòu)第一和第二天的新股，而第三天時(shí)，很多資金已經(jīng)用完，此時(shí)申購(gòu)第三天的新股，中簽率更高;
技巧三：集中資金打大盤(pán)股。因?yàn)榇蟊P(pán)新股的中簽率明顯高于小盤(pán)股，所以資金較少的散戶(hù)應(yīng)積極參與超級(jí)大盤(pán)股的新股申購(gòu);如果多只新股同時(shí)發(fā)行，就選準(zhǔn)一只全倉(cāng)出擊，以提高中簽率;
技巧四：注意下單時(shí)段。因?yàn)橐恢还善敝荒芟聠我淮?需要避開(kāi)下單的高峰時(shí)間段,提高中簽的概率。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，剛開(kāi)盤(pán)或快收盤(pán)時(shí)下單申購(gòu)的中簽概率小，而上午10：00至11：15和下午1：30至2：30之間下單的中簽概率相對(duì)較高;
技巧五：資金量大保障高。當(dāng)申購(gòu)資金達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，中簽率就會(huì)有保障，因此可以提前約定好收益分配的情況下集合親朋好友一同打新股;
技巧六：通過(guò)基金參與打新股。目前有不少基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等都直接掛鉤打新股，收益率一般在10%左右，如果投資者自己資金量少，可以選擇這種方式參與打新股;
技巧七：T日賣(mài)出股票買(mǎi)新股，盤(pán)活資金。如果客戶(hù)賬戶(hù)內(nèi)資金不足，那么可以通過(guò)在T日賣(mài)出原有股票來(lái)參與打新股，提高資金利用率;
技巧八：利用“兩融”杠桿，提高資金利用率。因新規(guī)則把融資融券和轉(zhuǎn)融通的市值都計(jì)算在內(nèi)，那么為了獲得更多的申購(gòu)份額，可以通過(guò)融資買(mǎi)入增加其A股市值(具體方法為：投資者轉(zhuǎn)入一半的證券市值到融資融券賬戶(hù)，在信用賬戶(hù)融資買(mǎi)入股票，賣(mài)出普通證券賬戶(hù)的股票參與新股申購(gòu))，用兩融工具提高了資金利用率。
六、新股申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明
破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)：近些年新股上市首日破發(fā)的情況也并不少見(jiàn)，且2014年新股發(fā)行非常密集，這也加大了打新股的風(fēng)險(xiǎn)
資金的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)：由于中小投資者參與打新股中簽的概率很低，而打新股需要資金占用至少三天，這三天資金無(wú)法轉(zhuǎn)出，也無(wú)法進(jìn)行其他的投資，將會(huì)損失做其他投資的收益。
因此，如果想?yún)⑴c2014年的新股發(fā)行，需要充分的了解當(dāng)下新股發(fā)行制度，同時(shí)，由于2014年IPO開(kāi)閘后新股發(fā)行扎堆，僅首周就有8只新股發(fā)行，第二周為18只新股發(fā)行，可見(jiàn)發(fā)行頻率非常的高，所以需要投資者對(duì)上市的公司多做些了解，盡量選擇基本面較好、行業(yè)前景看好的公司，并及時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)、控制風(fēng)險(xiǎn)，最后，祝您打新成功、投資愉快!
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