我國證券交易制度

　　證券交易制度是對證券市場上證券的買賣流程的一種描述，一般包括買賣雙方在交易過程的作用、交易中介的組成和作用、交易價格的形成、交易的交割和結算、交易系統(tǒng)的組成和作用等內(nèi)容。以下是小編為大家整理的我國證券交易制度，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

　　證券交易制度是對證券市場上證券的買賣流程的一種描述，一般包括買賣雙方在交易過程的作用、交易中介的組成和作用、交易價格的形成、交易的交割和結算、交易系統(tǒng)的組成和作用等內(nèi)容。在學術層面上，證券交易制度分為指令驅動制度和報價驅動制度。而報價驅動制度中，做市商制度是比較重要的制度。

　　1、指令驅動制度

　　指令驅動制度，指證券交易價格由買方訂單和賣方訂單共同驅動，市場交易中心以買賣雙向價格為基準進行撮合。指令驅動機制本質上是競價機制，證券買賣雙方能在同一市場上公開競價，充分表達自己的投資意愿，直到雙方都認為已經(jīng)得到滿意合理的價格，撮合才會成交。在指令驅動制度中，價格的形成是以買賣雙方的競價指令為基礎，由交易系統(tǒng)自動生成的，買賣不需要中間方。

　　2、報價驅動制度

　　(1)做市商制度

　　做市商制度是一種市場交易制度，由具備一定實力和信譽的法人充當做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，并按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差實現(xiàn)一定利潤。簡單說就是：報出價格，并能按這個價格買入或賣出。

　　按照是否具備競爭性的特點，做市商制度存在兩種類型：壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。

　　做市商制度的特點有：提高流動性，增強市場吸引力、有效穩(wěn)定市場，促進市場平衡運行、具有價格發(fā)現(xiàn)的功能、校正買賣指令不均衡現(xiàn)象、抑制價格操縱。

　　【拓展】證券交易所的管理制度是怎么樣的？

　　在我國，證券交易所由所在地市的人民政府管理，中國證券監(jiān)督管理委員會監(jiān)督。證券交易所的管理主要包括下列內(nèi)容：

　　1.證券交易所的設立和解散

　　設立證券交易所，由國務院證券管理委員會審核，報國務院批準。在實踐中，申請設立證券交易所應當向國務院證券管理委員會提交下列文件：申請書;章程和主要業(yè)務規(guī)則草案;擬加入委員會名單;理事會候選人名單及簡歷;場地、設備及資金情況說明;擬任用管理人員的情況說明;等等。其中，證券交易所章程的事項主要有：設立目的;名稱;主要辦公及交易場所和設施所在地，職能范圍;會員資格和加入、退出程序;會員的權力和義務;對會員的紀律處分;組織機構及其職權;高級管理人員的產(chǎn)生、任免及其職責;資本和財務事項;解散的條件和程序;等等。

　　如果證券交易所出現(xiàn)章程規(guī)定的解散事由，由會員決議解散的，經(jīng)國務院管理委員會審核同意后，報國務院批準解散。如果證券交易所有嚴重違法行為，則由國務院管理委員會作出解散決定，報國務院批準解散。

　　2.證券交易所的職責

　　證券交易所應當創(chuàng)造公開、公平的市場環(huán)境，提供便利條件從而保證股票交易的正常運行。證券交易所的職責主要包括：提供股票交易的場所和設施;制定證券交易所的業(yè)務規(guī)則;審核批準股票的上市申請;組織、監(jiān)督股票交易活動;提供和管理證券交易所的股票時場信息，等等。

　　3.證券交易所的業(yè)務規(guī)則

　　證券交易所的業(yè)務規(guī)則包括上市規(guī)則、交易規(guī)則及其他與股票交易活動有關的規(guī)則。具體的說，應當包括下列事項：股票上市的條件、申請程序以及上市協(xié)議的內(nèi)容及格式;上市公告書的內(nèi)容及格式;交易股票的種類和期限;股票的交易方式和操作程序;交易糾紛的解決;交易保證金的交存;上市股票的暫停、恢復和取消交易;證券交易所的休市及關閉;上市費用、交易手續(xù)費的收取;該證券交易所股票市場信息的提供和管理;對違反證券交易所業(yè)務規(guī)則行為的處理;等等。

　　4.證券交易所的組織

　　證券交易所設委員大會、理事會和專門委員會。

　　會員大會為證券交易所的最高權力機構，每年至少召開一次。會員大會的職權主要有：制定證券交易所章程;選舉和罷免理事;審議、通過理事會、總經(jīng)理的工作報告;審議、通過證券交易所財務預算、決算報告;決定證券交易所的其他重大事項。

　　理事會對會員大會負責，是證券交易所的決策機構，每屆任期3年。理事會的職責主要包括：執(zhí)行會員大會的決議;擬定、修改證券交易所的業(yè)務規(guī)則;聘任總經(jīng)理和根據(jù)總經(jīng)理的提名聘任副總經(jīng)理;審定總經(jīng)理提出的工作計劃，財務預算及決算方案;審定對會員的接納與處分;根據(jù)需要決定專門委員會的設置;等等。證券交易所設總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理1至3人;總經(jīng)理與副總經(jīng)理的任期為3年�？偨�(jīng)理在理事會的領導下負責證券交易所的日常管理工作，是證券交易所法定代表人。總經(jīng)理因故不能履行職責時，由副總經(jīng)理代其履行職責。

　　專門委員會主要有上市委員會和監(jiān)察委員會。上市委員會由13名委員組成（律師、注冊會計師、證券交易所所在地會員和外地會員代表各2人;中國證券監(jiān)督管理委員會和證券交易所所在地人民政府授權的機構各位派1人;證券交易所理事長、總經(jīng)理;證券交易所其他理事1人，其職責主要有審批股票的上市及擬定上市規(guī)定和提出修改上市規(guī)則的建議。監(jiān)察委員會由9名委員組成（證券交易所所在地會員2人，外地會員4人、律師注冊會計師各1名;理事1名），每屆任期3年，其主要職責有：監(jiān)察理事、總經(jīng)理等高級管理人員執(zhí)行會員大會、理事會決議的情況;監(jiān)察理事、總經(jīng)理及其他工作人員遵守法律、法規(guī)和證券交易所章程、業(yè)務規(guī)則的情況;監(jiān)察證券交易所的財務情況;等等。

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